Beursblik: terugkoop perpetuals Van Lanschot win-win situatie

29 september 2011 - De terugkoop van de perpetuals door Van Lanschot is een win-win situatie voor de bank en beleggers, stelt analist Nico van Geest van Keijser Capital. “Het beneden pari aflossen van perpetuals is een goeie deal voor de onderneming omdat er een mooie gaan gemaakt wordt op de liability,” zegt Van Geest. Van Geest wijst er daarnaast op dat er boven de beurskoers wordt afgelost. Van Lanschot biedt voor de 165 miljoen euro aan perpetuele kapitaaleffecten contanten of in euro’s gedenomineerde senior notes met een coupon van 2,25 procent en een looptijd tot 2018 die worden uitgegeven in het kader van het 5 miljard euro grote schulduitgifte programma. De terugkoopprijs is 75 procent van de nominale waarde. De omruilverhouding voor de notes is 100 procent. Voor de 150 miljoen euro aan perpetuele kapitaaleffecten biedt Van Lanschot cash. De terugkoopprijs is 82,5 procent van de nominale waarde. De 150 miljoen euro perpetual verhandelde op 69 procent en de 165 miljoen euro perpetual op 55 procent. Analist Maarten Altena van ING ziet het als een goed teken dat Van Lanschot de perpetuals terugkoopt, wijzend op de versterking van de Tier 1 kernkapitaal positie. “Tegelijkertijd wijst de goedkeuring van de toezichthouder op de transactie er op dat het Van Lanschots kapitaalpositie als positief beoordeelt.”

Bron: ABM Financial News