Vier dingen waar u op moet letten bij een management buy out

7 februari 2019 - Bent u nu als manager in loondienst bij een bedrijf, maar zou u graag leiding geven aan uw eigen bedrijf? Een mogelijkheid is dan om een nieuwe onderneming te starten. Maar hebt u ook wel eens gedacht aan een management buy out van de onderneming waar u nu werkzaam bent?

Bij deze optie koopt u alleen of samen met andere managers het bedrijf van de huidige eigenaar. Voordelen zijn bekendheid met het personeel en de gang van zaken, en natuurlijk dat het een operationeel bedrijf met reeds bestaande klantenkring  betreft. Waar u allemaal op moet letten bij een management buy out? Maarten Koolen van MBO geeft u vier tips.
 
Hoe is de financiële situatie van de onderneming?
Volgens Koolen wil iedereen die een management buy out overweegt, hier natuurlijk een succes van maken. "Niemand zal dit overwegen als ze geen kansen zagen voor bijvoorbeeld een omzetgroei en hogere winst door optimalisatie. Maar voor een waardebepaling is het belangrijk om te weten hoe het bedrijf er nu financieel voorstaat. Kijk hiervoor naar de boekhouding als geheel, maar ook specifiek naar bijvoorbeeld bruto winstmarges, winstmarges en omzetcijfers."
 
Wat staat er in het ondernemingsplan?
Koolen benadrukt dat het bij een management buy out wel om meer moet gaan dan om maximalisatie van de winst op korte termijn bij het aandeelhoudersbelang. "Het management moet rekening houden met de belangen van de onderneming. Daarom is het nodig om goed inzicht te krijgen in de factoren die de overname laten slagen of juist bedreigen. Een ondernemingsplan, bijvoorbeeld met een SWOT-analyse met de sterktes, zwaktes, bedreigingen en mogelijkheden, mag niet ontbreken." Een ondernemingsplan bevat volgens hem ook een duidelijke beschrijving van de onderneming en de relaties met de directe en indirecte omgeving.
 
Wilt u een adviseur op basis van succesfee of uurtarief?
Een management buy out is een grote stap, en het is volgens Koolen dan ook belangrijk dat u zich goed laat adviseren door een overnameadviseur. "U kunt deze inhuren op basis van uurtarief of een succesfee. Beide tariefmodellen hebben zo hun voordelen, het is afhankelijk van onder andere de moeilijkheidsgraad van de overname en de overnamesom welke het meest aantrekkelijk voor u is. Voordeel van een uurtarief is dat een adviseur u nooit zal pushen snel met een hoog bedrag akkoord te gaan, maar een voordeel van een succesfee is dat de belangen van de ondernemer en de adviseur gelijk zijn. De kosten blijven relatief laag mocht de transactie onverhoopt niet gesloten worden."
 
Kan het nieuwe bestuur de overname financieren?
Het laatste punt dat Koolen wil aanstippen, is de financiering in het geval van een management buy out. Koolen: "Hoewel u waarschijnlijk al wel gelezen of gehoord hebt dat de financiering vaak een knelpunt is, hoeft dat helemaal niet zo te zijn. Er is een groot aanbod, dat de kans op een financiering succesvol maakt. Veelgebruikte financieringsmethoden zijn de inbreng van eigen vermogen, een bancaire lening, private equity of een participatiemaatschappij, kapitaal verstrekt door belangrijke zakelijke partners, financiering via de verkoper of kapitaal verstrekt door investeerders, bijvoorbeeld door middel van crowdfunding."
 

 

Doorsturen  |  Reageer  |  Nieuwsbrief